2月3日，兩市股指低開低走，盤中大幅下探，三大股指跌幅均超1%，午后跌幅有所收窄，科創(chuàng)50指數(shù)尾盤翻紅；兩市成交額有所萎縮，全日成交約9100億元，北向資金風(fēng)向轉(zhuǎn)換，全日凈賣出超40億元。

　　截至收盤，滬指跌0.68%報(bào)3263.41點(diǎn)，深成指跌0.63%報(bào)12054.29點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.85%報(bào)2580.11點(diǎn)，上證50指數(shù)跌1.32%，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.21%；兩市合計(jì)成交9146億元，北向資金凈賣出42.46億元。

　　盤面上看，保險(xiǎn)、地產(chǎn)、煤炭、鋼鐵、釀酒、銀行、零售、汽車、醫(yī)藥等板塊均走低，ChatGPT概念、Web3概念、信創(chuàng)、元宇宙概念等逆市活躍。

　　對(duì)于近日市場(chǎng)走勢(shì)，渤海證券指出，在經(jīng)歷了1月的大漲后，市場(chǎng)出現(xiàn)短期休整的訴求在提升。不過(guò)站在中期的視角看，指數(shù)的機(jī)會(huì)或仍未完結(jié)。未來(lái)指數(shù)的上行空間，核心由基本面的情況所決定。在春節(jié)消費(fèi)復(fù)蘇驗(yàn)證了疫后修復(fù)的邏輯后，復(fù)工復(fù)產(chǎn)的復(fù)蘇情況，及節(jié)后訂單需求的恢復(fù)情況，將在短期推動(dòng)基本面預(yù)期的變化。中期而言，消費(fèi)、地產(chǎn)等核心因素的變化將決定內(nèi)需的釋放空間，進(jìn)而決定市場(chǎng)向上的空間。此外，基本面的變化也決定了市場(chǎng)估值的空間，估值當(dāng)前脫離底部后，短期的不確定性增大，不過(guò)年內(nèi)全面注冊(cè)制的推動(dòng)落地，或意味股票供給和需求將迎來(lái)擴(kuò)容過(guò)程，基本面預(yù)期如能企穩(wěn)，將有效推動(dòng)指數(shù)的估值向市場(chǎng)的常態(tài)化水平靠攏。因而指數(shù)判斷上，短期正進(jìn)入到復(fù)蘇節(jié)奏和增量政策的短期觀察階段。而中期看，一旦復(fù)蘇的跡象進(jìn)一步確認(rèn)，特別是消費(fèi)、地產(chǎn)等核心驅(qū)動(dòng)因素得以確認(rèn)，市場(chǎng)的向上空間還將進(jìn)一步打開，指數(shù)的中期向上機(jī)會(huì)依然很大。風(fēng)格層面，我們延續(xù)均衡配置的判斷。

　　行業(yè)配置方面，考慮到2月進(jìn)入業(yè)績(jī)真空期，市場(chǎng)偏好回升疊加臨近兩會(huì)，預(yù)計(jì)內(nèi)資將成為行業(yè)輪動(dòng)的主要驅(qū)動(dòng)力，可對(duì)偏股型基金2022Q4增配，且持倉(cāng)水位尚處低位的行業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注，即醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、傳媒、非銀金融、機(jī)械設(shè)備行業(yè)；對(duì)應(yīng)主題性機(jī)會(huì)，可關(guān)注醫(yī)藥、信創(chuàng)、ChatGPT、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、AR/VR、游戲、券商保險(xiǎn)、半導(dǎo)體等板塊的投資機(jī)會(huì)。（作者：吳永芳）

責(zé)編：楊柳彬

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