新春伊始，證監(jiān)會密集召開多場座談會，廣泛聽取市場聲音，積極回應市場關切，穩(wěn)定資本市場預期初見成效。與此同時，監(jiān)管部門進一步加大了對財務造假、操縱市場等各類違法違規(guī)行為的打擊力度，著力凈化市場生態(tài)，對于兩融、DMA（多空收益互換）等市場關心的問題也積極給予回應。

廣泛傾聽各方聲音

開年以來，證券監(jiān)管部門密集召開座談會，傾聽市場各方聲音，有效地穩(wěn)定了市場預期，促進了資本市場的穩(wěn)定健康發(fā)展。

2月18日至19日，證監(jiān)會召開系列座談會，就加強資本市場監(jiān)管、防范化解風險、推動資本市場高質量發(fā)展廣泛聽取各方面意見建議。座談會由證監(jiān)會黨委書記、主席吳清和領導班子成員分別主持。

與會代表建議嚴把IPO準入關，加強上市公司全過程監(jiān)管，堅決出清不合格上市公司，從根本上提高上市公司質量，增加投資回報。堅持以投資者為本的理念，規(guī)范各類交易行為，提升制度公平性。發(fā)展壯大專業(yè)投資力量，推動更多中長期資金入市。堅持市場化法治化方向，堅定不移深化資本市場改革，擴大制度型開放，夯實資本市場高質量發(fā)展的制度基礎。

2月27日，證監(jiān)會黨委書記、主席吳清主持召開資本市場法治建設座談會，就完善資本市場基礎制度、加強法治保障聽取意見建議。吳清強調，資本市場的規(guī)范要求極高，法治興則市場興。證監(jiān)會將與有關方面一道共同推動加大法制供給、提升執(zhí)法效能、強化司法保障，更好發(fā)揮法治在資本市場高質量發(fā)展中的固根本、穩(wěn)預期、利長遠作用。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍對記者表示，監(jiān)管部門通過一系列座談會聽取市場的聲音，體現出證監(jiān)會穩(wěn)定市場的決心和態(tài)度。申萬宏源研究指出，系列座談會進一步釋放了強監(jiān)管信號，從源頭提高上市公司質量。長城證券則認為，系列座談會進一步突出了監(jiān)管機構對于保護投資者權益的決心。

近期，A股市場企穩(wěn)回升的跡象十分明顯。Wind統(tǒng)計數據顯示，春節(jié)后的10個交易日中，上證指數拉出八根陽線，累計上漲5.62%，深證成指則累計上行了6.96%。值得注意的是，節(jié)后的10個交易日中，互聯(lián)互通機制下的北向資金實現大幅凈流入。2024年以來，北向資金凈流入規(guī)模達到409.05億元，外資回流跡象明顯。與此同時，兩市融資余額也從節(jié)前的1.38萬億元一路上升至目前的1.44萬億元。種種跡象均顯示，在多方政策合力之下，市場參與者的信心正在恢復，市場的風險偏好正在上升。

全面強化監(jiān)管執(zhí)法

與此同時，近期證監(jiān)會還密集查處了多項資本市場違法違規(guī)行為，包括財務造假、內幕交易、操縱市場等，切實保護了投資者特別是中小投資者的合法權益。

近日，證監(jiān)會組織稽查執(zhí)法、日常監(jiān)管力量集中查辦了招商證券多名從業(yè)人員買賣股票等違法違規(guī)行為。證監(jiān)會依托刑事追責、行政處罰、行政監(jiān)管措施、內部問責進行立體化懲戒，對63人作出行政處罰，合計罰沒8173萬元，對1人作出終身證券市場禁入措施，并將1人涉嫌內幕交易行為移送司法機關處理。此前，證監(jiān)會還對上海思爾芯技術股份有限公司申請科創(chuàng)板首發(fā)上市過程中欺詐發(fā)行違法行為作出行政處罰。該案系新證券法實施以來，發(fā)行人在提交申報材料后、未獲注冊前，證監(jiān)會查辦的首例欺詐發(fā)行案件。

2月22日，證監(jiān)會一次性掛網六份行政處罰書，涉及內幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為，合計罰沒超1.2億元。其中，五人因內幕交易恒逸石化股份有限公司被懲處，六人因操縱市場領罰單。

北京大學法學院教授郭靂對記者表示，監(jiān)管層近期的表態(tài)和依法采取的處罰措施，對于提振市場信心、保護投資者利益、打擊警示違法活動，正在發(fā)揮作用。他表示，金融監(jiān)管的有效加強可以將三個“關鍵”作為基本導向：影響金融穩(wěn)定的“關鍵事”、導致重大金融風險的“關鍵人”以及破壞市場秩序的“關鍵行為”。建議針對金融市場違法違規(guī)行為高發(fā)的重要領域，進一步強化稽查檢查力度，堅決懲治財務造假、操縱市場等突出亂象，切實提升監(jiān)管震懾力和投資者保護水平。

證監(jiān)會首席檢查官、稽查局局長李明表示，聚焦提高上市公司質量這一目標，證監(jiān)會將多措并舉，進一步加大對上市公司欺詐發(fā)行、財務造假以及大股東違規(guī)占用等違法行為的打擊力度。緊盯上市公司濫用會計政策調節(jié)利潤等惡劣行為，不讓造假者“瞞天過?！薄懊苫爝^關”，還將注重全流程監(jiān)管執(zhí)法，把好“入口關”，堅持“申報即擔責”。

李明還表示，證監(jiān)會將通過全方位監(jiān)控、大數據碰撞、多渠道收集、智能化分析等多維技術手段構建“穿透式”線索篩查體系，對操縱市場、內幕交易行為進行精準識別、嚴厲打擊；重點懲治關鍵少數，緊盯新型違法案件；及時打擊利用新產品、新技術從事違法違規(guī)行為，消除監(jiān)管盲區(qū)。

積極回應市場關切

去年年底，受一系列因素影響，A股市場波動明顯，市場各方對于量化交易、DMA業(yè)務、股指期貨、融資融券等問題較為關注。對于上述問題，證監(jiān)會認真傾聽市場聲音，積極回應市場關切，并及時進行政策調整。

對于融券業(yè)務，證監(jiān)會進一步加強了監(jiān)管，暫停新增轉融券規(guī)模，以現轉融券余額為上限，依法暫停新增證券公司轉融券規(guī)模，存量逐步了結，嚴禁向利用融券實施日內回轉交易（變相T+0交易）的投資者提供融券。

2月19日，滬深交易所在交易監(jiān)控中發(fā)現，寧波靈均投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“寧波靈均”）管理的多個產品在短時間內大量賣出滬市股票，期間上證指數、深證成指短時快速下挫，影響了正常交易秩序。經查明，寧波靈均上述交易違反了涉及通過計算機程序自動生成或者下達交易指令進行程序化交易的相關規(guī)定。滬深交易所對寧波靈均管理的相關產品連續(xù)實施暫停投資者賬戶交易的監(jiān)管措施并對寧波靈均予以公開譴責。

在私募基金DMA業(yè)務方面，證監(jiān)會新聞發(fā)言人日前表示，前期，私募基金因策略原因在市場波動過程中出現了部分凈值回撤，證券公司和私募基金等主動加強風險防控，穩(wěn)步降杠桿、降規(guī)模，風險得到了一定程度消化。證監(jiān)會將對DMA等場外衍生品業(yè)務繼續(xù)強化監(jiān)管、完善制度，指導行業(yè)控制好業(yè)務規(guī)模和杠桿，嚴厲打擊違法違規(guī)行為，維護市場平穩(wěn)運行。

近日，中金所對上海維萬私募基金管理有限公司及其實控人未按規(guī)定申報實際控制關系賬戶、違反交易所交易限額制度、在股指期貨多個品種上超交易限額交易的違規(guī)行為實施紀律處分。證監(jiān)會表示，始終堅持嚴的監(jiān)管主基調，指導交易所和中金所加強期現貨監(jiān)管聯(lián)動，對包括高頻交易在內的各類交易行為穿透監(jiān)管，依法依規(guī)嚴厲打擊市場違法違規(guī)行為。（記者 吳黎華）

作者：吳黎華

責編：張琪汶

一審：劉奕楠

二審：張尚武

三審：李偉鋒

來源：經濟參考報