證券時(shí)報(bào)記者 賀覺(jué)淵

2024年，宏觀政策進(jìn)一步加大調(diào)控力度，根據(jù)政府工作報(bào)告安排，未來(lái)幾年將連續(xù)發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，專項(xiàng)用于國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，今年先發(fā)行1萬(wàn)億元。

作為特定時(shí)期出臺(tái)的特定舉措，超長(zhǎng)期特別國(guó)債引發(fā)兩會(huì)場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外的廣泛熱議。在專家學(xué)者們看來(lái)，超長(zhǎng)期特別國(guó)債意味著財(cái)政政策在有效開展逆周期調(diào)控的同時(shí)，優(yōu)化央地債務(wù)結(jié)構(gòu)。在代表委員眼中，超長(zhǎng)期特別國(guó)債既利當(dāng)前、又惠長(zhǎng)遠(yuǎn)，資金如何分配尚待明確。

促進(jìn)形成長(zhǎng)期資本 特別國(guó)債“超長(zhǎng)期”有深意

與一般國(guó)債用于補(bǔ)充國(guó)家財(cái)政資金、彌補(bǔ)赤字不同，特別國(guó)債用于服務(wù)特定政策支持項(xiàng)目。

“發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，是黨中央、國(guó)務(wù)院著眼強(qiáng)國(guó)建設(shè)、民族復(fù)興戰(zhàn)略全局，作出的一項(xiàng)重大戰(zhàn)略決策部署，既利當(dāng)前、又惠長(zhǎng)遠(yuǎn)?！眹?guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)主任鄭柵潔在十四屆全國(guó)人大二次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上表示，超長(zhǎng)期特別國(guó)債既可以拉動(dòng)當(dāng)前的投資和消費(fèi)，又能打下長(zhǎng)期高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)。

基建投資是我國(guó)財(cái)政政策傳導(dǎo)的重要載體，而財(cái)政資金是基建投資的重要資金來(lái)源，包括中央的國(guó)債與地方政府專項(xiàng)債券。中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)、財(cái)稅研究所副所長(zhǎng)馬光榮指出，通過(guò)政府投資帶動(dòng)基建投資增速，拉動(dòng)總需求，是開展逆周期調(diào)控的重要方式。

我國(guó)曾在1998年、2007年、2020年分別發(fā)行過(guò)特別國(guó)債。相較于前三次特別國(guó)債，本次超長(zhǎng)期特別國(guó)債不僅在發(fā)行期限上更注重“超長(zhǎng)期”，在支持領(lǐng)域上也有區(qū)別。

馬光榮指出，債券市場(chǎng)對(duì)于“超長(zhǎng)期”的定義就是10年以上。專家學(xué)者普遍認(rèn)為超長(zhǎng)期限的特別國(guó)債，既確保了財(cái)政可持續(xù)性，又能借此優(yōu)化央地債務(wù)結(jié)構(gòu)。

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)地方預(yù)算審查監(jiān)督研究中心主任、教授劉蓉表示，在地方政府化債的背景下，中央財(cái)政需承擔(dān)更多穩(wěn)增長(zhǎng)職能。今年通過(guò)中央政府加杠桿，中央和地方的債務(wù)結(jié)構(gòu)將逐漸優(yōu)化。

“發(fā)行超長(zhǎng)期國(guó)債，將有助于長(zhǎng)期資本、有效資本的形成。”全國(guó)政協(xié)委員，中國(guó)誠(chéng)通集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)馬正武在小組討論中說(shuō)。

補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng) 滿足巨量投資需求

目前，超長(zhǎng)期特別國(guó)債的投向領(lǐng)域初步確定為科技創(chuàng)新、城鄉(xiāng)融合發(fā)展、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、糧食能源安全、人口高質(zhì)量發(fā)展等。鄭柵潔表示，這些領(lǐng)域潛在建設(shè)需求巨大、投入周期長(zhǎng)，現(xiàn)有資金渠道難以充分滿足要求，亟需加大支持力度。

“2024年預(yù)算安排總體可行，債務(wù)規(guī)模安排上體現(xiàn)了適度加力要求，加大了對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展重要環(huán)節(jié)和關(guān)鍵領(lǐng)域的投入。”全國(guó)人大財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任委員、全國(guó)人大常委會(huì)預(yù)算工作委員會(huì)主任許宏才在參加陜西代表團(tuán)審議時(shí)說(shuō)。

全國(guó)人大常委會(huì)副委員長(zhǎng)丁仲禮在參加吉林代表團(tuán)審議時(shí)表示，有關(guān)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的基礎(chǔ)領(lǐng)域投資仍存在很大需求，如高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田、先進(jìn)交通網(wǎng)、先進(jìn)通訊網(wǎng)、生態(tài)環(huán)保設(shè)施、城市更新提質(zhì)、低收入人群保障房、綠色能源轉(zhuǎn)型、現(xiàn)代化設(shè)施以及科技領(lǐng)域中的底層技術(shù)和“卡脖子”技術(shù)研發(fā)等，滿足這些需求需巨量投資，必定能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)再上新臺(tái)階。

馬光榮認(rèn)為，涉及到糧食能源安全設(shè)施等項(xiàng)目建設(shè)在過(guò)去幾年一直是投資的短板。同時(shí)，由中央財(cái)政重點(diǎn)支持國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，將更好優(yōu)化央地之間事權(quán)和支出責(zé)任的劃分。

資金分配待解 人大代表“求支持”

從政府債券規(guī)模看，今年新增地方政府專項(xiàng)債券與新增發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債兩項(xiàng)加起來(lái)達(dá)到4.9萬(wàn)億元。此外，2023年四季度增發(fā)的1萬(wàn)億元國(guó)債，部分資金也在今年使用。許多專家學(xué)者認(rèn)為，如何妥善統(tǒng)籌超長(zhǎng)期國(guó)債等政府債券資金使用十分關(guān)鍵，應(yīng)避免過(guò)往“錢等項(xiàng)目”的情況。

目前，國(guó)家發(fā)改委正會(huì)同有關(guān)方面，抓緊制定形成發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債的具體行動(dòng)方案，這意味著特別國(guó)債資金分配尚未明確。

在審閱預(yù)算報(bào)告和草案過(guò)程中，來(lái)自不同地區(qū)的人大代表在各自代表小組討論中，不約而同討論到超長(zhǎng)期特別國(guó)債等財(cái)政資金的分配問(wèn)題。不少人大代表直言，希望超長(zhǎng)期特別國(guó)債在資金分配上向所在省份傾斜。

“去年以來(lái)，面對(duì)多重困難挑戰(zhàn)，中央財(cái)政挺身?yè)?dān)當(dāng)、承壓而上，開源節(jié)流、精打細(xì)算，騰出更多資源保障重大戰(zhàn)略落實(shí)，讓我們倍受感動(dòng)、信心十足?！比珖?guó)人大代表，甘肅省財(cái)政廳黨組書記、廳長(zhǎng)呂林邦表示，甘肅財(cái)政部門將對(duì)標(biāo)國(guó)家戰(zhàn)略規(guī)劃，嚴(yán)格財(cái)政資金使用，進(jìn)一步強(qiáng)化財(cái)政管理和資金保障水平。他建議，財(cái)政部在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解、特別國(guó)債安排、財(cái)力性轉(zhuǎn)移支付等方面，“一如既往給予甘肅關(guān)心支持?！?/p>

全國(guó)人大代表，遼寧省發(fā)展和改革委員會(huì)黨組書記、主任李鵬宇在代表小組討論中介紹，遼寧正在組織申報(bào)2024年中央預(yù)算內(nèi)投資和地方政府專項(xiàng)債券項(xiàng)目，積極謀劃儲(chǔ)備超長(zhǎng)期特別國(guó)債項(xiàng)目。他同時(shí)表示，“懇請(qǐng)國(guó)家在項(xiàng)目立項(xiàng)和資金安排上給予傾斜支持。”

丁仲禮建議，在安排今年財(cái)政支出，尤其是長(zhǎng)期、超長(zhǎng)期國(guó)債使用時(shí)，把基礎(chǔ)領(lǐng)域投資放在重要的工作議程中，盡可能帶動(dòng)民間投資，以此提升經(jīng)濟(jì)活躍度，通過(guò)就業(yè)增長(zhǎng)、收入增加有效提升居民消費(fèi)能力。

作者：賀覺(jué)淵

責(zé)編：張琪汶

一審：鄭旋

二審：胡宇芬

三審：李志林

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)