撥開財富的迷霧，才能看清楚些許本質(zhì)。

盡管王健林的難關(guān)已過，但是萬達系的“賣賣賣”還在繼續(xù)。

據(jù)天眼查相關(guān)信息顯示，近日，合肥萬達的股東、法定代表人、高管團隊均發(fā)生變更。根據(jù)資料顯示，合肥萬達原股東萬達商管退出，新增全資股東聯(lián)商壹號。

從股權(quán)穿透來看，聯(lián)商壹號的控股股東則為陽光人壽保險。值得注意的是，王健林已經(jīng)出售了多座萬達廣場，而接盤的大多為國內(nèi)險資。

在多面的萬達系中，到底什么才是最終的本質(zhì)？

一個月前，新財富發(fā)布了《2024新財富500創(chuàng)富榜》，根據(jù)該榜單顯示，王健林父子以1406億元的總身價，重新回到了國內(nèi)富豪第九名。

根據(jù)新財富的說法，王健林當下仍掌握著大連萬達商管集團46%股權(quán)，后者2023年仍正常發(fā)債，按其3000億元凈資產(chǎn)測算，加上在萬達電影的持股。所以，王健林父子的身價達到了1406億元。

但早在2023年12月萬達電影就已經(jīng)易主。

也就是說，在這場財富的排名當中，虛虛實實實際上難以真正反映出真相，而最近王思聰?shù)囊粍t熱搜，似乎能給市場一些答案。

根據(jù)熱搜#王思聰 撐過明年就有錢給你了# 相關(guān)內(nèi)容顯示，自爆生了王思聰兒子的黃一鳴，把自己2023年向王思聰要奶粉錢，結(jié)果沒要到的聊天記錄曬出來了。

根據(jù)聊天內(nèi)容，黃一鳴讓王思聰趕緊打錢，王思聰回她說沒錢。隨后，王思聰表示，“你自己忍一忍吧，撐過明年就有錢給你了?！?/p>

由此可見，盡管王健林已經(jīng)不用為對賭事情發(fā)愁，但是萬達系本身的問題可能依舊存在。未來只能等萬達系重新上市，這一切的危機才能真正的完全解除。

“殺伐”決斷

2023年，萬達系的對賭協(xié)議已經(jīng)到了不得不解局的地步。

實際上從年初開始，王健林就已經(jīng)開始著手解決對賭可能出現(xiàn)的失敗，為了增厚公司的現(xiàn)金流，為萬達商管掃平上市之路，王健林開始出售萬達電影的股權(quán)。

眾所周知，萬達電影是王健林手中絕對的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，若非萬達商管真的到了非常困難的時刻，相信王健林絕對不會拋出萬達電影的股權(quán)。

從王健林出售文旅項目到出售萬達電影股權(quán)，這些交易的背后，給外界呈現(xiàn)出了一個立體的王健林，也為他在資本市場上博得了好名聲。

即使是普通人，一旦提到王健林父子，基本上也都是贊譽有加。

市場的趨勢，個人很難扭轉(zhuǎn)，即使曾經(jīng)的首富王健林，在一番努力之后，出售萬達股權(quán)換來的現(xiàn)金流并未徹底解決困局，于是王健林選擇了繼續(xù)出售。

不得不說，在面臨困境時，王健林的果斷，真的起到了決定性的作用。

2023年12月，萬達商管的對賭終于有了結(jié)果，但外界似乎也沒想到會以如此的方式去解決。根據(jù)萬達官網(wǎng)發(fā)布的消息顯示，太盟投資集團與大連萬達商管集團共同簽署新投資協(xié)議。根據(jù)新投資協(xié)議，太盟投資將聯(lián)合其他投資者，在此前的投資贖回期滿時，經(jīng)大連萬達商管集團贖回后，對珠海萬達商管再投資。其中，大連萬達商管持股40%，為單一最大股東，太盟投資等數(shù)家現(xiàn)有及新進投資人股東參與投資，總計持股60%。

而三個月之后，這筆資金就已經(jīng)落地。

王健林持有的大連新達盟商管，獲得5家機構(gòu)，合計600億元的投資。而代價是，王健林暫時失去了萬達商管的絕對控制權(quán)。

回過頭來看，實際上自2017年出售萬達文旅開始，王健林的“水逆”已經(jīng)開始，幸運的是因為這次萬達系的危機，讓王健林在地產(chǎn)市場上先走了一步，躲過了后來更大的危機。

另外，萬達系之所以能夠每次都轉(zhuǎn)危為安與王健林的性格也有密不可分的關(guān)系，他的果斷處置，抓住核心問題，才是萬達系能平安落地根本因素。但是，在當下市場的背景下，萬達商管依舊還會受到影響，只要萬達商管一天沒能上市，王健林的處境也難有明顯的改善。

甩賣還在繼續(xù)

對賭危機解除之后，王健林依舊沒有放緩出售的步伐。

根據(jù)相關(guān)資料顯示，萬達商管的境內(nèi)外存續(xù)債券有12只，規(guī)模約159億元，一年內(nèi)到期的有近87億元。其中，2023年末，萬達商管曾對子公司發(fā)行的一筆6億美元債進行了展期。當時，萬達公告稱，“由于房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷，境外資本市場利率不斷上升，公司再融資面臨一定困難，且珠海商管年底前獲批上市存在一定不確定性?！?/p>

相關(guān)人士表示，“即便有了600億元投資，但停不下的資產(chǎn)甩賣，意味著萬達仍未到達真正的安全區(qū)?！?/p>

這也預示著，萬達系的短債壓力依舊比較大。

相關(guān)統(tǒng)計也顯示，王健林已經(jīng)出售了十幾座萬達廣場，其中2023年12月底，王健林五天就賣掉了蘇州、湖州、廣州、上海的4座萬達廣場。再加上年內(nèi)出售的幾座萬達廣場，其至少回籠資金超過了80億元。

但值得注意的是，王健林拋售萬達廣場的頻率在減緩。對于王健林和萬達而言，這是一個積極的信號。

有分析也指出，萬達廣場的出售或?qū)⒊掷m(xù)進行。一方面，是為了“自救”；另一方面，從萬達向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的長期規(guī)劃來看，通過出售資產(chǎn)萬達可以籌集現(xiàn)金償還債務，降低杠桿率。

據(jù)悉，萬達在全國范圍內(nèi)擁有近500個萬達廣場，位于一線城市及各地省會城市的項目可能更加有利于轉(zhuǎn)讓，最終目的還是貫徹萬達集團的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略。

根據(jù)中國基金報報道，截至2023年11月，珠海萬達商管運營管理494個大型商業(yè)中心，其中290個為萬達商管旗下商業(yè)中心，204個為第三方輕資產(chǎn)商業(yè)中心。

由此可見，盡管王健林以及萬達短期內(nèi)債務壓力依舊存在，但是流動性危機已經(jīng)解除。萬達相關(guān)人士透露，王健林在年會提到的2024年任務之一，是降本增效。

從當下萬達系的整體情況來看，盡管這兩年現(xiàn)金流以及上市問題一直困擾著王健林，但是其基本盤依舊穩(wěn)固，盡管賣掉了部分萬達廣場，但是其家底依舊豐厚。

目前，王健林以及萬達依舊需要儲備資金，為上市掃平道路，而這也就解釋了為何王健林在當下的背景下，還在繼續(xù)出售萬達廣場的原因了。

責編：張德會

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來源：澎湃新聞