進(jìn)入 8 月下旬，小鵬、零跑、極氪相繼發(fā)布了上半年財(cái)報(bào)，由于 7 月份新能源汽車占比首次“過半”，成為市場主流，但競爭也在升級(jí)，車企的經(jīng)營承壓加大，是對(duì)品牌、產(chǎn)品、成本控制、渠道和營銷等綜合實(shí)力的考驗(yàn)，因此財(cái)務(wù)狀況格外受到業(yè)界和投資者關(guān)注。

零跑率先發(fā)布，銷量同比增長近一倍

8 月 15 日港股盤后，零跑汽車披露了今年的中期“成績單”，成為新勢(shì)力上市陣營中最先“交卷”的一家。財(cái)報(bào)顯示， 2024 年上半年，零跑共交付了約 8.67 萬輛，相比上一年同期差不多翻番，再創(chuàng)歷史新高，并實(shí)現(xiàn)營收 88.5 億元，同比增長 52.2% ，增幅位居新勢(shì)力前列。但公司權(quán)益持有人應(yīng)占凈虧損為 22.12 億元，上年同期凈虧損 22.76 億元，收窄幅度并不明顯。

零跑汽車表示，報(bào)告期內(nèi)毛利提升的基礎(chǔ)上，而虧損沒有顯著收窄，主要原因是上半年特別是第二季度增加了研發(fā)投入，包含未來新車型開發(fā)以及加大了智能駕駛技術(shù)的開發(fā)投入。零跑汽車創(chuàng)始人朱江明在電話會(huì)上稱，預(yù)計(jì)今年整體研發(fā)費(fèi)用將增長 50% 。

上半年，零跑汽車總交付量為 8.67 萬輛，較上年同期的 4.45 萬輛同比增長 94.8% 。另外，這半年來，零跑汽車的經(jīng)營現(xiàn)金流仍然為正達(dá)到 2.7 億元，公司預(yù)計(jì)下半年還會(huì)有進(jìn)一步改善。截至 6 月末，零跑所持流動(dòng)資金余額達(dá) 164.9 億元，包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、按公允價(jià)值計(jì)入損益的金融資產(chǎn)以及短期銀行定期存款。

值得一提的是，根據(jù)華創(chuàng)證券報(bào)告分析指出，若用“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物 / 管銷研費(fèi)用”抑或是“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物 + 應(yīng)收 - 應(yīng)付”來評(píng)價(jià)車企的“現(xiàn)金充沛度”，會(huì)發(fā)現(xiàn)零跑的這項(xiàng)指標(biāo)僅次于理想，優(yōu)于其他家。

敢于先交卷的零跑汽車，果然是底氣十足的。銷量大漲，毛利率繼續(xù)攀升，從而使得流動(dòng)性進(jìn)一步充沛。零跑這半年的表現(xiàn)，放在今年整體行業(yè)“逆風(fēng)局”中來看，算是相當(dāng)難得。

小鵬虧損收窄，寄厚望于 MONA

8 月 20 日晚間，小鵬汽車發(fā)布 2024 年上半年財(cái)報(bào)。今年上半年，小鵬汽車營收雖有大幅增長，但仍處于虧損狀態(tài)，上半年凈虧損 26.5 億元，其中二季度凈虧損 12.8 億元。

毛利率方面，今年上半年小鵬汽車的毛利率為 13.5% ，扭轉(zhuǎn)了上年同期負(fù)毛利率的態(tài)勢(shì)。但是與此前同一梯隊(duì)的理想汽車仍有較大差距，理想汽車一季度的毛利率仍保持 20% 左右。

現(xiàn)金流方面，今年上半年，小鵬汽車現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、短期投資及定期存款為 373.3 億元，而去年同期為 457.0 億元，同比減少 80 億元左右；研發(fā)方面，今年上半年小鵬汽車的研發(fā)開支為 28.2 億元，同比增長 5.8% ，與新車型持續(xù)研發(fā)投入相關(guān)。

銷量不佳，是小鵬汽車虧損的關(guān)鍵原因。今年上半年，小鵬汽車交累計(jì)交付 52028 輛，而新勢(shì)力頭部車企理想汽車 7 月單月交付量就突破 5 萬輛。同時(shí)，小鵬汽車上半年交付量位居哪吒汽車之后，居第七名。小鵬汽車今年一季度交付 21821 輛，二季度交付 30207 輛，從上半年新能源車企整體交付來看，小鵬汽車的交付量并不出色，月均交付不足 9 千輛。

不過，小鵬汽車在 8 月 20 日晚間的業(yè)績會(huì)上表示，有信心在今年三季度和四季度交付量持續(xù)增長，并且在四季度創(chuàng)新高。公司預(yù)計(jì)，三季度交付 4.1 萬輛至 4.5 萬輛，同比增加 2.5% 至 12.5% 。

小鵬汽車即將上市的 MONA M03 被寄予厚望，承擔(dān)著拉動(dòng)小鵬汽車銷量以及扭轉(zhuǎn)小鵬汽車虧損局面的重任。小鵬汽車董事長何小鵬在業(yè)績會(huì)上表示， MONA M03 預(yù)計(jì)要比 G6 上市的市場表現(xiàn)好。不過，小鵬汽車 MONA M03 所處的價(jià)格帶，競爭異常激烈。據(jù)悉， 8 月 27 日小鵬 MONA M03 將正式發(fā)布上市。根據(jù)市場預(yù)測， MONA M03 定價(jià)為 15 萬元 -20 萬元。

極氪扭虧為盈，忙于迭代急于賺錢

8 月 21 日，極氪汽車公布了其 2024 年二季度財(cái)報(bào)： 2024 年上半年，極氪共交付了 87870 臺(tái)汽車，同比增長 106% ；其中二季度，極氪交付車輛 54811 臺(tái)，同比增長 100% ，環(huán)比增長 66% ，創(chuàng)下品牌開啟交付以來最好的一季度表現(xiàn)；極氪 2024 年上半年實(shí)現(xiàn)營收 347.8 億元，同比增長 63.5% ；香港會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，剔除股份支付影響后，上半年凈虧損為 0.7 億元，二季度提前實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

去年，極氪一共只有 4款車在售，但今年規(guī)劃的上市車型已達(dá) 6款，其中包括兩款全新車型極氪 7X以及極氪 MIX。但極氪二季度的銷量增長未能在 7月延續(xù)。 7月份極氪交付量環(huán)比大降超 22%至 1.57萬臺(tái)，主力車型極氪 001月銷量更是跌了 35%。

極氪希望在 2024 年內(nèi)實(shí)現(xiàn)收支平衡，但競品頻繁上新加上價(jià)格混戰(zhàn)，而且，和手握數(shù)百億充沛現(xiàn)金的蔚來、小鵬不同，成立更晚、融資更少的極氪手上“彈藥”并不充足。當(dāng)季，極氪賬面現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅余 54.95 億元，而包括短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等在內(nèi)的流動(dòng)負(fù)債達(dá) 376.93 億元。

在這樣的背景下，極氪不得不調(diào)整策略，以期通過快速迭代，保持產(chǎn)品競爭力，刺激銷量增長，以便盡快實(shí)現(xiàn)年度目標(biāo)。極氪 001 半年兩次改款，確實(shí)也反映出極氪比較“急”——急于跟進(jìn)競爭對(duì)手的步伐，急于修補(bǔ)之前沒有想好的智駕發(fā)展策略，這種邊前進(jìn)邊調(diào)整的做法是企業(yè)對(duì)市場的快速靈活反應(yīng)，但容易導(dǎo)致用戶信任下降，引發(fā)品牌危機(jī)，如何在產(chǎn)品升級(jí)的同時(shí)，維護(hù)好老用戶權(quán)益，也是極氪迫切需要補(bǔ)的一課。

為了打消潛在車主的疑慮，極氪汽車 CEO 安聰慧在業(yè)績會(huì)上承諾，除了產(chǎn)品顏色和選裝配置的變化外，極氪在售的 001 、 007 及 009 車型在產(chǎn)品發(fā)布之日的一年內(nèi)都沒有年款迭代計(jì)劃。他說，極氪確實(shí)存在和用戶前置溝通不夠的問題，引起了老用戶的抱怨和吐槽，他對(duì)此非常理解。

南方網(wǎng)、粵學(xué)習(xí)記者 許方華

責(zé)編：劉宇慧

一審：劉宇慧

二審：張馬良

三審：熊佳斌

來源：南方網(wǎng)