中國(guó)人民銀行最新數(shù)據(jù)顯示，2024年11月末中國(guó)官方黃金儲(chǔ)備為7296萬(wàn)盎司，較10月末的7280萬(wàn)盎司增加16萬(wàn)盎司，意味著央行時(shí)隔半年再次增持黃金。央行為何時(shí)隔半年再度增持黃金？全球央行“囤”金出現(xiàn)什么新趨勢(shì)？后續(xù)黃金價(jià)格走勢(shì)如何？一起來(lái)看本期快問(wèn)快答↓

央行為何時(shí)隔半年再度 增持黃 金？

今年以來(lái)，全球央行和場(chǎng)外交易市場(chǎng)黃金需求強(qiáng)勁。對(duì)于中國(guó)央行此前停止增持，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為是今年以來(lái)國(guó)際金價(jià)持續(xù)高企，央行才選擇按下了“暫停鍵”。而11月份以來(lái)，金價(jià)出現(xiàn)回調(diào)，為央行創(chuàng)造了增持空間。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，從優(yōu)化國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)出發(fā)，央行增持黃金是大方向。與此同時(shí)，黃金是全球廣泛接受的最終支付手段，央行增持黃金能夠增強(qiáng)主權(quán)貨幣的信用，為推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程創(chuàng)造有利條件。

“一方面，近期在強(qiáng)美元沖擊下，人民幣面臨一定的貶值壓力，央行及時(shí)增持黃金，有望緩解人民幣貶值壓力。另一方面，特朗普即將正式就職新任美國(guó)總統(tǒng)，其上臺(tái)之后，逆全球化趨勢(shì)可能會(huì)再度加速，這種環(huán)境下，央行增持黃金，也有助于增強(qiáng)我國(guó)貨幣政策的靈活性。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示。

全球央行“囤”金出現(xiàn)什么新趨勢(shì)？

近年來(lái)，全球多國(guó)央行掀起“囤”金熱。世界黃金協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)CEO王立新表示，隨著全球央行持續(xù)增持黃金，目前展現(xiàn)出兩個(gè)新趨勢(shì)：

一是已增持黃金的新興市場(chǎng)國(guó)家仍在持續(xù)增持黃金，因?yàn)橄啾任鞣絿?guó)家黃金儲(chǔ)備在其外匯儲(chǔ)備占據(jù)很高的比例，眾多新興市場(chǎng)國(guó)家央行在此前一段時(shí)間連續(xù)增持黃金后，黃金儲(chǔ)備在其外匯儲(chǔ)備的占比仍然較低，仍有繼續(xù)增持黃金的需求。

二是越來(lái)越多發(fā)達(dá)國(guó)家央行正加入增持黃金的陣營(yíng)，比如新加坡、捷克、波蘭等，都開(kāi)始因?yàn)閲?guó)際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)、資產(chǎn)配置多元化等因素，紛紛增加黃金儲(chǔ)備。

后續(xù)黃金價(jià)格走勢(shì)如何？

雖然近期市場(chǎng)震蕩波動(dòng)，但多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為，金價(jià)長(zhǎng)期來(lái)看仍具有上行趨勢(shì)。

東方金誠(chéng)研究發(fā)展部副總監(jiān)瞿瑞表示，長(zhǎng)期來(lái)看，隨著美國(guó)大選結(jié)束，若實(shí)施更高的關(guān)稅以及更嚴(yán)格的移民政策，將引發(fā)貿(mào)易摩擦降低美元信用以及抑制勞動(dòng)力市場(chǎng)，進(jìn)而推升美國(guó)潛在的二次通脹風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，擴(kuò)張性財(cái)政政策主張將進(jìn)一步在高位推升美國(guó)聯(lián)邦政府債務(wù)負(fù)擔(dān)，也會(huì)推升通脹風(fēng)險(xiǎn)，加之全球地緣局勢(shì)仍動(dòng)蕩，黃金的抗通脹以及避險(xiǎn)屬性仍將利好金價(jià)。不過(guò)，通脹風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)的降息節(jié)奏，對(duì)金價(jià)造成階段性干擾。

中信建投期貨貴金屬首席研究員王彥青認(rèn)為，美國(guó)債務(wù)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)將繼續(xù)給黃金增添吸引力，黃金階段性回調(diào)并不會(huì)改變其長(zhǎng)期上行格局。

“短期來(lái)看，黃金的主要矛盾在于特朗普當(dāng)選之后投資者的強(qiáng)美元預(yù)期；長(zhǎng)期來(lái)看，美國(guó)長(zhǎng)期通脹中樞尚未明顯回落和美國(guó)實(shí)施擴(kuò)張性的財(cái)政政策，這兩個(gè)因素均有望對(duì)金價(jià)形成支撐。因此，黃金的長(zhǎng)期表現(xiàn)或優(yōu)于其短期表現(xiàn)?！泵髅鞅硎尽?/p>

責(zé)編：黃利飛

一審：黃利飛

二審：張尚武

三審：李偉鋒

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